Спостерігати за розвитком авіаіндустрії, особливо в США останніми роками, було справді цікаво. Ще з початку пандемії ми побачили, як ця галузь відновилася швидше і сильніше, ніж очікувалося, і це добре. Але здається, що авіабізнес зазнав фундаментальних змін, і єдине рішення, яке може допомогти, – це консолідація. Так, я не хочу звучати, як хитрий топ-менеджер авіакомпанії, але десь у цьому напрямку все вказує правда.
Авіаіндустрія – це справжня боротьба за виживання
Мітко цікаво відзначити, що ми, споживачі, буваємо доволі суворими до авіакомпаній. Однак важливо визнати, що це неймовірно важкий бізнес, навіть під час хороших часів. Це одна з найбільше залежних від циклів, капіталовіддач, низькомаржинальних галузей.
Ті, хто працює в авіації, здебільшого роблять це через пристрасть, а інвестори зазвичай стикаються тут із серйозними фінансовими розрахунками. Люди люблять заявляти, що авіакомпанії наживаються, заробляючи мільярди, але насправді це стосується лише кількох з них і лише в найкращі часи. Коли щось йде не так, ці компанії втрачають величезні суми.
Споживачі можуть протистояти консолідації, позаяк вона зменшить вибір і конкуренцію. Подивіться на приклад спроби злиття JetBlue з Spirit. Зрештою, злиття заблокували, оскільки для споживачів краще, якщо Spirit залишиться незалежним ультранизькобюджетним перевізником. Але це не спрацювало, і ми бачимо, як Spirit подала заявку на банкрутство.
Чому в галузі виникає “розрив у прибутковості”?
Чому основна частина прибутків у авіаіндустрії США зосереджена у Delta і United, тоді як інші компанії борються за прибутковість? Є декілька чинників. По-перше, ми побачили масове зростання витрат на оплату праці з початку пандемії. Це одна з небагатьох галузей, де зростання заробітних плат перевищило інфляцію.
Більшість прибутків найбільш прибуткових авіакомпаній походять від програм лояльності та угод з банками, що випускають кредитні картки. Невеликі компанії не можуть використовувати ці програми таким чином через їх менший ринок. В кінці кінців, великі трійки авіакомпаній стали кращими з точки зору конкуренції на внутрішньому ринку. Джерелом їх прибутків є сильний попит з боку преміум-сегмента.
Чи є альтернатива консолідації?
Чи може існувати рішення проблеми прибутковості, окрім консолідації? Якби ми могли повернути час назад і скасувати деякі злиття, які ми бачили, можливо, але зараз здається, що консолідація – єдиний реальний варіант. Є сила в масштабах: у програмах лояльності, маршрутних мережах та синергіях від зниження витрат.
Деякі можуть сказати, що консолідація не є добре для споживачів. Однак, подивіться на недавнє придбання Hawaiian компанією Alaska. Hawaiian роками зазнавала збитків, а Alaska змогла краще використовувати її активи.
Ні, я не апологет індустрії, але чи є у кого-небудь ідея кращого рішення? Гірьсколижні курорти Чехії можуть і далі тішити своєю природною красою, а нам варто задуматися про майбутнє консолідації в авіаційній галузі.
Висновки
Авіаіндустрія лишається важкою галуззю, навіть у кращі часи. В США авіакомпанії звітували про рекордні доходи, але й рекордні витрати. Дельта та Юнайтед процвітають, у той час як інші перевізники страждають від недостатньої прибутковості. З багатьма авіакомпаніями, що продовжують боротися за прибуток, здається, що подальша консолідація неминуча… і це не обов’язково погано для споживачів.
Яка ваша думка щодо консолідації в авіапромисловості? Чи бачите ви більше таких випадків у майбутньому?